第一情报 ---能源与环境

风电项目资本利用的可行性

供稿人:罗天雨  供稿时间:2020-6-7   关键字:风力发电  资本  融资  

金融市场通过强大的债务和股权流动性支持了风能行业的发展。低利率的融资环境、成本改善以及对该技术的进一步信任都为项目的健康交易做出了贡献。

在主要市场上,从建设阶段就可以通过新的融资和再融资交易获得债务流动性。贷款人包括各种银行和非银行机构,例如出口信贷机构(ECA)。而在没有商业银行融资的地方,多边开发银行(MDB)和其他国际金融机构(IFI)也提供了债务流动性。国际银行也加强了在欧洲风能领域的影响力,并为该领域引入了更多竞争。在国内市场长期低利率环境的推动下,日本银行在欧洲风电项目的贷款机构中排名第一。

在股票方面,机构投资者也在积极竞购风能资产。机构投资者和战略投资者都对这项技术产生了浓厚的兴趣,他们现在正在寻找风能项目,以期获得稳定、可预测的回报以满足长期负债。就像银行一样,投资者对该技术的兴趣也适用于未开发的土地和现有资产。但是,随着对该行业信心的增强以及良好的历史成绩,投资者们也在早期施工阶段就瞄准了更多的未开发土地项目。

一、2018年风能投资数量

 

风能行业2018年的融资活动达到650亿欧元,比2017年增长26%。其中最大的类别是新资产融资。2018年,风电项目的新资产融资为267亿欧元,较2017年增长了20%。尽管2018年对新资产的投资额与2015年和2016年相近,由于成本降低和行业成熟度,获得融资的新产能大大增加,特别是在海上风电领域。

投资者购买风能项目的收购是风能投资总体增长的主要驱动力,占据了189亿欧元的投资活动。相比之下,2017年为91亿欧元,2016年为43亿欧元,足以证明该领域的强劲增长。

公司收购交易总价值52亿欧元,与2017年相近,延续了风能行业过去几年在整个供应链中经历的整合阶段。行业的成熟度和技术竞争力吸引了更多的投资者成为项目的股东合作伙伴,特别是来自金融服务行业。这些伙伴关系对于需要回收资本以筹集新资产的电力生产商和开发商至关重要。

公司继续利用低利率环境和金融市场中的流动性通过资本市场筹集债务和股权。然而,在2018年,风能行业的公司仅在公共资本市场上筹集了30亿欧元,不到2017年筹集资金的一半。

二、各个国家的新资产融资情况

2018年是新装机产能融资的又一个创纪录年,完成16.7 吉瓦的新装机产能,比2017年增长45%,达到了欧洲的最终投资决策(FID),这个数量遍及22个国家的190个项目。陆上和离岸风电项目均推动了增长,新融资额创历史新高。

以货币计算,对新风能项目的投资也增长了20%,达到267亿欧元。行业的成熟度和新可再生能源发电能力的竞标,导致整个风能产业价值链的成本降低,从而使每欧元资本投资可为更多的新发电能力提供资金。

陆上风能创下了新项目达到最终投资决策的创纪录年份。证明了投资总体趋势从2011年以来一直在增长。虽然速度不及离岸风电,自2015年以来,新的陆上风电资产的每兆瓦资本支出一直在下降。 陆上风电融资的新装机量在2018年创历史新高。

在离岸风电领域,对新项目的投资比2017年增长了37%,达到103亿欧元。这个数字与2016年的创纪录的182亿欧元相比仍相去甚远。这个数字在2016年登顶,随后在2017年最终投资决策停滞。但是,由于离岸风电项目数量较少且总体比陆上风电项目规模要大,投资统计数字可能会波动。也正因为如此,应谨慎对待新涌现的热潮。

随着4.2吉瓦的新离岸风电项目达到最终投资决策,2018年的融资额仅次于2016年,位列第二。换句话说,离岸和陆上风电项目将继续为我们带来更多的收益。

在新项目的164亿欧元投资中,有51亿欧元投资于非欧盟国家:俄罗斯、土耳其、乌克兰、挪威和塞尔维亚。这是2016年的四倍多,比2017年高出76%,证明了这些市场的强劲增长和增长潜力。俄罗斯对非欧盟国家的投资额为16亿欧元,其次是乌克兰,12亿欧元,挪威为8亿欧元。这些国家的资本支出平均为每兆瓦融资140万欧元,仅略高于欧盟国家的平均每兆瓦130万欧元。

    近年来,新风能项目筹集的资本支出(CAPEX)(每兆瓦容量)稳步下降,2015年,陆上风电每安装1兆瓦容量平均需要融资200万欧元。到2018年已降至每兆瓦140万欧元,减少了43%。离岸风电作为一种较不成熟的技术,同期每兆瓦的资本支出大大降低:从2015年的每兆瓦450万欧元下降到2018年的平均每兆瓦资金近250万欧元。这意味着在短短四年内,每兆瓦的资本支出降幅达到45%。

 

2018年的风能投资延续了地域多元化的趋势,前三大投资国在2018年拥有最终投资决策公告的43%,而2017年为64%、2016年为73%。然而,不同的欧洲风能市场正在以不同的速度成熟,最近几年新装机的集中程度呈不健康态势,欧洲仍然有许多国家无法吸引投资,也没有新装置。

北欧和西欧仍然持有大量新投资。英国是2018年最大的投资国,其90%以上的投资都在海上风电板块。英国总共在风能项目注资59亿欧元,占新建陆上和海上风电场的总融资活动的22%。瑞典是第二大投资国,也是最大的陆上风能投资国,2018年投资额达37亿欧元。

欧洲西北部的很多超大型海上风电场在2018年达到了最终投资决策。Moray East(950兆瓦,苏格兰近海),Triton Knoll(850 兆瓦,特里顿暗沙,英国)和Borssele三期&四期(732 MW,荷兰)不仅是迄今为止最大的风电场,更由于融资杠杆与以前的项目相比特别高。这些风电场至少有88%的债务融资,使用了来自32家银行的大量无追索权债务为项目融资,达到最终投资决策所需的投资规模和当前债务融资市场的吸引力推动了这一趋势。

欧洲东南部的投资仍然较少。投资者信心恢复缓慢的主要原因是宏观经济和政治因素。欧洲东南部地区的总资产为10亿欧元,仅占欧洲新资产融资总额的4%。

然而,其他地区市场正在回暖。继近几年的拍卖之后,西班牙正开始吸引投资者,2018年融资规模排名第三,陆上和离岸风电共计1.4吉瓦。

尽管这些国家在进一步扩大风能规模方面具有巨大潜力,但仍有许多重要的欧盟地区目前尚无风能投资。国家能源政策和缺乏稳定的监管环境已经影响了一半欧盟成员国的投资水平和财务承诺,与政策和监管稳定性紧密相关的是资本成本。未来的政治不确定性被视为风险溢价,较高的风险导致较高的资金成本,并对这些国家的风力发电项目的经济可行性产生负面影响。

2018年,风能占新发电产能中可再生能源投资的60%以上,仅陆上风能就占据了38%的市场份额。总体而言,在过去五年里,对新风电产能的投资一直在稳定增长,复合年均增长率(CAGR)为13%。

 

 

参考资料

1、https://windeurope.org/wp-content/uploads/files/about-wind/reports/Financing-and-Investment-Trends-2018.pdf

2、https://www.pillsburylaw.com/en/news-and-insights/infocast-wind-power-finance-investment-summit-2019.html

 

 

 


万方数字化期刊中相关文章
多轴向织物在风力发电机叶片中的应用
作者:肖学良|缪旭红|
刊名:产业用纺织品
年:2007
卷:25
期:12
摘要:随着风力资源的开发,多轴向织物以其特有的结构和性能在叶片蒙皮中有着重要应用.结合叶片的结构,发达国家的叶片设计趋势,阐述了当前叶片制造中利用的先进材料,分析了多轴向织物在叶片蒙皮中各个参数的利用和铺设.
风力发电机原理及风力发电技术
作者:李滨波|段向阳|
刊名:湖北电力
年:2007
卷:31
期:6
摘要:文章讲述了风力发电的基本原理,并对风力发电的新技术进行了展望.
特雷克斯-德马格CC2800-1湘南瑶山成功吊装国内最大风力发电机
作者:彭白水|
刊名:建设机械技术与管理
年:2007
卷:20
期:12
摘要:
科学发展风力发电事业的思考与建议
作者:李建春|
刊名:内蒙古电力技术
年:2007
卷:25
期:6
摘要:介绍了我国风力发电事业发展的历程,从实现资源利用与整合配置、资源利用与保护环境,社会效益与企业效益,发展民族工业、技术创新、技术进步与技术引进等方面进行了分析,对加强对风电企业的管理,实现风电事业持续健康科学发展提出建议.
风力发电对山西电网的影响分析
作者:安立进|
刊名:山西电力
年:2007
卷:
期:z1
摘要:从电网接纳能力、电压稳定性、谐波污染、接入系统方式等方面分析了风力发电对山西电网的影响以及应采取的措施.

注册成为正式用户,登陆后,获得更多阅读功能与服务!
转载本文需经本平台书面授权,并注明出处:上海情报服务平台www.istis.sh.cn
了解更多信息,请联系我们

§ 请为这篇文章打分(5分为最好)