第一情报 ---现代服务业

金砖四国的金融服务业3:印度

供稿人:陈晖  供稿时间:2009-3-16   关键字:金融服务业  印度  
本专题已对“金砖四国”(BRIC)中巴西、俄罗斯的金融服务业进展情况做了简要介绍,本文介绍印度的有关情况。
 
包括金融服务在内的服务业是印度经济快速增长的引擎。经过十多年的开放,印度金融市场日益朝着多元化、国际化方向发展。
一、国有银行占主导,外资银行引领创新
根据印度储备银行(印度央行)的统计,印度的商业银行领域由28家国有银行主导。到2006/07财政年度末(2007年3月31日)国有银行的资产占所有商业银行资产的70.5%,其净盈利从前一个财政年度的1653.9亿卢比增加到2015.2亿卢比,净贷款中的不良资产较之于前一个财政年度降低0.2个百分点,为1.1%。
 
除了国有银行之外,目前私有银行也得到较快的发展,其资产规模占21.5%。在原有的17家“老”私有银行(资产规模占4.6%)的基础上,自1993年以来,印度储备银行发放了12个国内私有银行牌照,这些新增的银行到2008年6月因兼并或者停业已经变为8家,其资产规模占16.9%。目前,印度最大的私有银行是ICICI银行,自2001年以来它通过一系列的兼并、联合扩张行动,形成了现在的规模(表1)。私有银行的加入促进了印度银行业的竞争。
 
由于印度央行对于外资银行的限制只是在逐步放宽,因此目前在印外资银行总体规模尚小,其资产规模占印度银行总资产的8%。到2007年10月底,有29家外资银行通过其在印度的273个分支机构开展业务,其他34家外资银行设有代理机构。2006/07财政年度,在印度的外资银行净盈利从前一个财政年度的306.9亿卢比增加到458.5亿卢比。尽管从规模角度看,外资银行不占优势,但是在印外资银行的产品创新能力很强,如个性化的零售银行业务、耐用消费品融资、电子银行业务、货币和利率互换,现金管理系统以及资产保管服务等,为印度银行业带来了新的冲击,促进印度金融服务业进一步开放。
 
表1:2006/07财政年度印度十大国内银行和十大外资银行(10亿卢比)
资料来源:Reserve Bank of India
二、非银行金融中介业成长迅速
印度的非银行金融机构对于金融发展越来越重要,并且在近年来得到快速发展,保险、基金(养老基金、共同基金等)、资产管理、风险投资和私募股权业务、金融代理、融资租赁等等都有了较大的发展,最为突出的是在原来由国有企业主导的这些领域中,私有和外资经济成分发挥出越来越大的作用。
 
首先,私有保险公司在印度的市场份额快速增加,促进了整个印度保险业的发展。到2008年3月,全印度寿险保费收入达到9298.8亿卢比,其中,私人寿险公司保费在保险市场中的占比与同期相比增加10.52个百分点,从2007年3月的25.83%增加到36.35%。私人非寿险公司保费收入的市场份额则从2007年3月的34.7%增加到2008年3月的39.92%。
 
其次,私有部门的共同基金规模增大,成为印度一级市场和二级市场的经济参与者。从其管理的基金规模看,到2008年3月底,私人部门的共同基金占据市场份额达到82.25%,在全印度十大共同基金公司中,私有基金公司有8家,其中Reliance Capital AMC,Prudential ICICI AMC和HDFC AMC的资产值总计为19525.6亿卢比,占全部市场份额的36.25%。共同基金市场的增长也吸引了诸多国际投资者,如2007年4月AIG全球投资集团(美)以及JP摩根资产管理公司(美)在印度首次发行了国内基金;2008年2月韩国的Mirae Asset也在印度开始其基金业务。
 
第三,金融保理业务公司的交易量显著增加,从2006年的35.6亿欧元增加到2007年的50.5亿欧元。私有金融机构的保理服务始于1992年,外资银行如美国的花期银行和英国的汇丰银行均在印度开展了金融保理服务。近年来,包括私有银行和外资银行在内的所有银行均可以为保理公司进行再融资等服务。
三、资本市场稳步开放与发展
印度有19家股票交易所,但是最为重要的是国家股票交易所(NSE)和孟买股票交易所(BSE)。这两家交易所的交易量占全印度股票交易的99%以上。在2007/08财政年度内,NSE的交易量占69.2%,为35510万亿卢比;BSE占30.76%,为15780万亿卢比。
 
印度股市自2003年以来总体上也经历了较长时间的牛市行情,这主要得益于印度经济增长、公司的良好表现、全球股权市场的上行以及共同基金和国外机构投资者的大力做多。在2007/08财政年度内,股权融资强劲增长,根据一级市场监测机构Prime Database的数据,上市公司通过公开股权发行筹集的资金达到5225.3亿卢比,是前一个财政年度2499.4亿卢比的2倍以上。其中,IPO为4135.8亿卢比,占79%。相比较而言,印度资本市场的债券融资仍然发展缓慢,在2007/08财政年度内,仅有一次公开发行,价值总额为100亿卢比。
 
在证券承销方面,印度对商业银行从事投资银行业务不设限制,而且外资投资银行也是开放的。从净收益的角度看,2007年第四季度从事投行业务收益最高的依然是外资投行,列前列的是美国的美林-林奇和花旗(表2)。
 
表2:印度十大投资银行及其2007年第四季度的净收益
资料来源:Dealogic
 

目前,受到国际金融大环境的影响,印度股市自2008年1月以来一直处于下行的通道。但是,印度资本市场的开放仍然在稳步进行,继2007年1月和3月NSE将其26%的股权分别卖给包括纽约证券交易所和雷曼兄弟等外国投资者之后,在2008年6月印度资本市场的监管机构印度证券和交易委员会(SEBI)仍然批准了所有其他股票交易所的公司化和股份化的改革计划。

参考文献或相关链接

http://www.sebi.gov.in/

http://www.irdaindia.org/


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