第一情报 ---现代服务业

金砖四国的金融服务业4:中国

供稿人:陈晖  供稿时间:2009-3-16   关键字:金融服务业  中国  
本文介绍的是“金砖四国”(BRIC)的金融服务业进展情况专题系列的最后一篇,中国内地的有关情况。

 
随着经济发展,金融资产总量快速增长,中国金融服务业成为增长最快的产业之一,是现代中国市场经济的核心领域。目前,已基本形成了与建设社会主义市场经济体系相适应的以银行、证券、保险为支柱,以其他非银行金融业为补充的金融服务业体系(表1)。
 
表1 : 2007年中国金融业主要数据
资料来源:2007年中国GDP数据来自《中国统计年鉴2008》,各项数据与GDP的比例来自Economist Intelligence Unit. 注:这里通过计算得出的规模数据,与国内其他统计数据有差异。
一、以银行为主的金融中介体系仍然在金融业中占据主导地位
尽管中国资本市场的地位越来越重要,但是当前以银行为主的金融中介体系在整个金融服务业中依然占据主导地位。据中国银监会的数据,截至2007年12月31日,全国银行金融机构数量因农村信用合作社的合并而锐减,从2006年的19797家减少到8877家,总雇员数为2696760人。银行业依然是一个由5大国有商业银行占据大半份额的市场(表2)。到2008年3月底,五大国有银行资产额在所有银行和金融机构总资产额52.6万亿元中占52.6%,其存款余额是所有银行存款额49.6万亿元的52.6%。2007年,五大国有银行的资产收益率则在0.54%(中国农业银行)和1.53%(中国建设银行)之间。
 
从金融中介体系的结构看,中国已经改变了原有的单一结构,形成了包含不同类型机构的金融中介体系。其中,存款型机构包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等3大政策性银行,中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等5大国有商业银行,各种中外资股份制商业银行,城市信用合作社、农村信用合作社、农村合作银行等合作金融机构,邮政储汇局,财务公司等;契约型金融机构包括各种中外资保险公司,养老基金(企业年金)等;投资中介机构则有资产管理公司、信托投资公司、汽车金融服务公司、金融租赁公司、金融担保公司等。
 
此外,随着WTO过渡期的结束,中国的金融业更为开放,到2007年中期,来自23个国家和地区的71家银行进入中国内地市场并设有126个分行;来自47个国家和地区的193家银行在中国内地设有242个代表处;2家中外合资银行,设有7个分行和1个支行;3个全额外资金融公司。外资银行的业务包括基本的存贷款业务、外汇交易、银行咨询服务、B股承销和交易以及贸易融资等。到2007年底,在华外资银行总资产为1.25万亿元,占中国银行业总资产的2.38%,比2006年提高0.27个百分点。外资银行2006年的税后收益为60.8亿元;到2007年底其不良贷款率为0.46%,远低于国内银行。
 
表2 :2007年底中国十大国内银行和十大外资银行
资料来源:The Banker(2008.08);PricewaterhouseCoopers.
二、非银行中介市场的竞争程度加大
改革开放后,中国的非银行金融中介机构及其市场的发展几乎是从零起点开始的。但是经过多年的发展,非银行中介市场的竞争程度日益加大,同时也面临更多的发展机遇。
 
在保险业方面,据中国保监会数据,2007年底全国保费收入达7036亿元,占当年GDP值的2.9%。但是,随着保险业务的推广以及中国本身巨大的人口基数,中国保险业具有很大的发展空间,2008年中国保险业的保费收入年增长38.1%,达到9784.1亿元,中国保监会预测到2010年中国的保费收入将达到1万亿。在市场增长的同时,中外资保险公司的竞争态势也在加剧,其中数家外资寿险公司的保费收入已经超过了众多内资寿险公司(表3)。到2008年6月国内保险公司有58家,其中寿险公司30家,非寿险公司28家;外资或者合资保险公司39家,其中寿险公司24家,非寿险公司15家。近年来,随着市场开放程度的加大,在华运营的外资保险公司在中国的市场份额持续上升。普华永道的2008年9月的报告《外资保险公司在中国》预测,在未来的三年内,在华外资保险公司的市场份额将超过10%,其中,寿险市场是关键,而且寿险将比其他险种,如健康险、个人意外险、团体险更重要;在财产和意外险领域,外资保险商更为重视货运和运输险、个人意外险这两个市场。
 
表3:2007年中国主要内外资保险公司情况
资料来源:中国保监会
 
在共同基金方面,中国市场规模较小,但是近来成长很快。到2008年3月底,全国共有58个基金管理公司,管理着62个封闭式基金和391个开放式基金,总市值达26523亿元。其中规模最大的是华夏基金(表4),其管理的基金占整个基金市场的8.7%。尽管十大基金管理公司的市场份额超过总市场的一半,但是总体而言,中国的基金市场还是呈现相对均衡竞争的态势,各个基金管理公司的产品差异性不显著。
 
表4:2008年3月底中国十大基金公司
资料来源:中国华夏证券网站
 
风险投资方面,2007年是中国风险资本投资增长最为显著的一年。据研究机构Zero2IPO的数据,2007年风险资本投资总额必前一年增加82.7%,达到32.5亿美元,投资项目增加35.8%,达到440项。在这些风险基金中45.9%投资于信息技术领域,其次,有16.6%投资于传统制造业。79.0%的风险投资来自海外,16.9%是本土风险投资,2.3%是合资性质的风险投资,其余1.8%则没有公开其来源。据中国风险资本研究所的数据,到2007年底,在华累积风险投资总额达到122亿美元(约893亿人民币,以年底的汇率计算),同比增加52.9%。
 
其他业务方面,如金融保理、金融租赁等均得到较快的发展。据国际保理联合会(FCI)的数据,2007年中国的保理业务与2006年相比增长113%,达到330亿欧元。到2008年7月,中国已经有15家金融机构提供保理服务,如中国工商银行、中国建设银行和中国农业银行等。而金融租赁业务在停滞一段时间后,近年来趋于活跃。据国际金融租赁专业委员会(FLPC)的数据,2007年6家金融租赁公司的交易额增长67%,达到129.7亿元,税后收益提高111%,达到3.29亿元。
三、股票市场出现行情反转
中国拥有亚洲第二大股票市场,2008年7月底总市值达19.1万亿元。沪市有A股上市公司853家,市值15.3万亿元;B股上市公司54家,市值730亿元。深市有A股上市公司715家,市值3.6万亿元;B股上市公司55家,市值730亿元。
 
2007年中国股市是全球最为活跃的市场。据中国证监会数据,2007年上市公司通过股票市场融资8680亿元,较之于2006年增加55.2%。其中包括A股市场的IPO融资4591亿元(2006年为1572亿元),配股3078亿元(2006年为851亿元),以及可转换债券发行55亿元(2006年为40亿元);还有通过H股和N股融资95亿美元(约720亿元),以及H股和N股配股30亿美元(约230亿元)。整个市场交投活跃,尤其是IPO市场。据安永的数据,2007年中国股市有259次IPO,融资660亿美元,领先于美国。后者有172次IPO,融资342亿美元。但是到2007年底,中国股市出现行市反转,进入下行通道。以上证综合指数为例,从2007年底的5261.6点跌至2008年7月底的2775.7点。
 
总之,以股票市场为主的中国证券市场,经过十几年的发展为全世界最大的新兴证券市场,是国内公司融资的重要渠道之一。但是,从优化资源配置、促进经济增长的角度看,中国股票市场还没有充分发挥其应有的功能。建立一个成熟有效的资本市场对于中国金融业而言仍然是一个任重而道远的目标。
参考文献或相关链接

The Banker(2008.08)

《中国统计年鉴2008》

http://www.pwccn.com/home/eng/index.html

http://www.c168.com/wz/html/4010.htm

http://www.circ.gov.cn/Portal0/default.htm

http://www.circ.gov.cn/Portal0/default.htm

http://www.csrc.gov.cn/n575458/index.html


注册成为正式用户,登陆后,获得更多阅读功能与服务!
转载本文需经本平台书面授权,并注明出处:上海情报服务平台www.istis.sh.cn
了解更多信息,请联系我们

§ 请为这篇文章打分(5分为最好)