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2026年6月23日，美国核聚变工业协会（FIA）在新墨西哥州首届“核聚变供应链贸易展”上发布《2026年核聚变产业供应链报告》（以下简称《报告》）。《报告》对25家核聚变企业和67家供应商进行了调研，结果显示2025年全球核聚变供应链支出达5.38亿美元，同比增长24%，预计2026年将进一步增长27%至6.81亿美元，标志着私营核聚变产业正从设计阶段向原型机建设阶段跨越，供应链瓶颈与协同机制成为行业关注焦点。
一、供应链僵局初现缓解迹象
核聚变行业长期面临“先有市场需求还是先有产能供给”的循环困境，即核聚变公司需要供应商进行重资产投资，却难以提供足够的长期需求信号。《报告》显示，目前这一僵局已出现缓解迹象。
《报告》调研发现，70%的核聚变公司观察到成熟供应商正加速向核聚变领域倾斜；25%的公司表示现有供应商已完成产能扩充；75%的供应商在过去一年对扩大核聚变相关产能进行了实质性投资，单笔投资额从3万美元到6500万美元不等。供应商普遍反映，与核聚变企业的沟通频率和实质内容均有明显提升。然而，69%的供应商仍表示对核聚变产业的长期需求缺乏清晰可见度，这增加了其规划与投资的难度。需求信号的透明度，仍是制约供应链深化的关键变量。
二、核心瓶颈正从制造难点向规模化挑战转移
《报告》调研显示，在技术领域，核聚变供应链产能制约呈现明显的阶段性转移特征。
当前的主要瓶颈集中在电力系统及组件（48%）、热管理技术（44%）以及真空室和真空泵（32%）。这些环节属于工程制造层面的硬约束，直接影响原型机的建设进度。
未来的挑战重心将向规模化运营转移。热管理技术的制约比例预计从48%骤增至72%，成为长期首要挑战；核聚变燃料（特别是氚）的获取与管理被48%的企业列为未来核心痛点，较当前的20%翻倍；第一壁及堆芯材料的需求比例也将从24%升至40%。《报告》着重指出，真空室的制约预期将从32%降至16%，表明该领域产能有望随技术成熟而缓解。
表 核聚变行业痛点演变趋势
领域 | 当前限制 | 未来限制 | 变化趋势 |
热管理技术 | 48% | 72% | 显著加剧，成为长期首要挑战 |
电力系统及组件 | 48% | 44% | 维持高位，持续的瓶颈 |
气体燃料（氘/氚等） | 20% | 48% | 担忧度翻倍，从实验转向规模化 |
第一壁及堆芯材料 | 24% | 40% | 随着装置商业化，对耐极端环境材料需求激增 |
真空室 | 32% | 16% | 当前制造难点，未来预期随产能提升而缓解 |
与此同时，燃料循环问题尤为紧迫。燃料循环系统是核聚变燃料生产与回收的基础，对商业堆长期运行至关重要。面对这一挑战，被调研企业采取了多元策略：54%的企业计划与外部供应商合作开发燃料循环技术，同等比例选择内部自主研发（部分企业同时采用两种路径）；29%的企业希望从现有民用核设施（如CANDU堆）获取初始装料；仅8%的企业正在探索不依赖氚的替代燃料路径。
三、支出结构反映产业技术路线与增长特征
《报告》对2025年全球核聚变供应链总支出（5.38亿美元）进行了解读，揭示了核聚变产业的技术路线与增长特征。
从技术路线看，磁约束核聚变占据供应链支出的近半壁江山（48%），惯性约束占28%，其他/混合路径占24%。在支出类别上，51%用于系统和组件采购，41%用于人员支出，8%为其他开支。超过一半的资金投向硬件采购，表明行业正从纸面设计走向实体建设。
此外，支出增速呈显著的非线性特征。若剔除一家正在建设预商业化设施的巨头企业，其余核聚变公司2026年的计划支出增幅高达236%。这表明，行业供应链需求即将进入爆发期。
四、供应商布局全球化，且持“谨慎乐观”态度
《报告》还调查了供应商地域分布及该群体对核聚变市场的态度，认为供应商对该市场总体呈现“谨慎乐观”的特征。
从地域分布看，核聚变供应链呈现全球化格局。供应商总部前五位依次为：美国（46家）、英国（12家）、法国（10家）、德国（7家）和日本（6家）。美国凭借私营核聚变企业的集聚效应占据主导地位，而欧洲依托ITER项目积累的工业基础亦保持较强竞争力。
从风险认知看，74%的供应商将核聚变行业视为“中等风险”，15%认为低风险，仅11%认为高风险。从成本预期看，72%的供应商相信，只要需求持续增长，便有能力通过扩大规模降低组件成本。这种信心建立在核聚变技术路线逐渐清晰、订单可见度逐步改善的基础之上。
五、提出八大建议以打破供需僵局
《报告》提出八大建议以打破供需僵局：培育专用供应商生态系统，对瓶颈领域给予财税支持；建立定期行业论坛提升透明度；通过长期合同、远期采购增强需求可见度；推动材料规格与测试协议标准化；开放国家实验室测试平台；为供应链扩产提供专项融资；协调国际监管框架、减少贸易壁垒；协同投资氚处理与回收基础设施。这八大建议的共性都是通过公共资金降低供应商的前期风险，通过标准化降低生产成本，通过国际协调打破地域壁垒，最终使供应链从被动响应转向主动布局。
参考文献：
[1] Fusionindustryassociation. FIA Launches 2026 Fusion Industry Supply Chain Report[EB/OL].[2026-08-25]. https://www.fusionindustryassociation.org/fia-launches-2026-fusion-industry-supply-chain-report/.
[2] WNN. Fusion supply chain spend up, but challenges remain[EB/OL].[2026-08-25]. https://www.world-nuclear-news.org/articles/fusion-supply-chain-spend-up-big-challenges-remain.
