国际能源署发布《解锁乌克兰的氢机会：路线图》

2025年3月，国际能源署（IEA）发布《解锁乌克兰的氢机会：路线图》报告，乌克兰的能源部门受到俄乌冲突的严重影响。由于俄罗斯的袭击，电力部门从战前的大量产能过剩到2024年的电力短缺。这使人们的注意力集中在能源安全和恢复供应的可靠性上。炼油和氨的传统应用对氢的需求也大幅下降，下降了80%，其中大部分资产位于乌克兰南部，那里是前线和占领区。战争造成的总体经济损失是巨大的，世界银行此前估计重建成本超过0.5万亿美元，是乌克兰国内生产总值的三倍。重建为更好地重建提供了机会。在能源系统中，这意味着加强能源安全和减少温室气体排放。在工业应用中使用低排放的氢可以提供降低温室气体排放和支持出口导向型工业基础发展的双重好处，有助于恢复财政平衡。这是一个长期的机会，不会在一夜之间发生，但需要从今天开始努力，逐步积累必要的经验，使未来的行业成为可能。报告的主要内容如下：

一、乌克兰战后能源基础设施重建迫在眉睫

俄乌冲突三年多给能源部门留下了深刻印记。在电力领域，近80%的火力发电和约三分之二的水力发电能力遭到破坏或摧毁，导致电力缺口相当于峰值需求的三分之一左右。战前，氢气需求接近100万吨/年，主要用于氨生产，只有大约4万吨/年来自炼油。然而，自俄乌冲突以来，资产遭到破坏或被占用，需求暴跌了近80%。作为氢的潜在新应用，钢铁产量下降了近三分之二。

重建需要大规模的资本参与，但也有大量的双边支持流向乌克兰。截至2024年12月，重建成本预估将达到5240亿美元。交通基础设施估计需要近780亿美元，工业和商业需要640亿美元，核心能源资产需要680亿美元。与此同时，截至2024年12月，已承诺向乌克兰提供近4300亿美元的双边支持，其中三分之二已经分配。大约一半用于人道主义或军事以外的目的。欧盟及其成员国一直是最大的捐助国。

宏观经济环境带来了挑战。在宏观层面上，近15%的人口已经离开该国或在国内流离失所，影响了氢能产业的劳动力供应。通货膨胀率在12%到26%之间波动，乌克兰央行利率维持在10%-25%之间，影响了氢能产业的融资成本。2024年，财政赤字达到乌克兰GDP的近四分之一（1800亿美元），公共债务接近GDP的100%。

二、乌克兰氢能产业发展潜力巨大

氢能可以创造就业和收入，但需要大量投资。每生产250万吨氢气，每年可产生180-220亿美元的出口收入，并创造多达10万个就业岗位，尽管其中近70%是临时就业岗位。在这一水平上的部署将需要850-900亿美元的投资，仅用于电解和可再生能源。解决资金成本是关键，因为这笔投资将带来1650亿至1750亿美元的利息支付，融资成本为15%，如果融资成本为5%，利息支付可能降至550亿至600亿美元。

国家风险及其对融资成本的影响是氢项目最重要的障碍。绿氢是一个新兴行业，扩大规模面临着一些障碍，包括需要找到承租方以获得融资，与未减少的化石燃料生产相比的成本差距，以及某些地区的基础设施可用性。然而，在乌克兰，国家风险决定了融资总体成本。即使在2022年俄乌冲突之前，可再生能源的融资成本已经超过12%，考虑到行业特定的风险，氢能产业的融资成本甚至更高。该国已经拖欠了国际债务，其政府债券评级是最低的。

与其他打算向该地区出口石油的国家相比，乌克兰靠近欧盟的地理位置使其具有优势。乌克兰与欧盟接壤，已经有多条天然气管道相互连接。这种地理优势将使通过管道运输氢气及其衍生物成为可能，这比通过船舶运输更便宜。由于距离短，钢铁等产品也可以通过铁路运输。当比较来自不同地区的产品的交付成本时，这可能会有所不同。

欧盟对氢气需求的大幅增长和碳边界调整机制（CBAM）可能会引发部署。2023年，欧盟的氢需求接近800万吨/年，到2050年，根据不同氢技术和应用的发展，这一需求可能会增加到1500-7300万吨/年。已制定实施的立法将刺激对绿氢的需求，而CBAM可以帮助进一步缩小与有增无减路线的成本差距。氢、化肥（氨）和钢铁都被CBAM覆盖。在2022年俄乌冲突前，乌克兰三分之一的钢铁出口到欧盟。

乌克兰拥有庞大的天然气基础设施，但需要进一步努力评估其对氢气的利用。现有通往欧盟的天然气互联管道的技术能力相当于近3300万吨/年。部分容量可能用于生产生物甲烷，但它的容量足够大，可以容纳氢气和生物甲烷。目前，正在进行的从斯洛伐克到德国和奥地利开发氢走廊的努力需要承购方继续推进。此外，乌克兰可以在现有的地下天然气站点储存约240万吨/年的氢气。管道和地下储存都有很大的潜力，但需要对它们对氢气的适用性进行更多的评估。

三、乌克兰拥有丰富的可再生能源潜力

乌克兰拥有丰富的可再生能源潜力，其风能和太阳能技术潜力为1300-2300太瓦时/年。如果将可再生能源潜力用于制氢，则相当于1800-3800万吨/年。乌克兰的平均可再生能源的质量优于德国，德国占欧盟氢需求产能的很大一部分，预计未来仍将持续。一旦融资成本下降，这可能会转化为成本优势。然而，近一半的可再生能源潜力是在目前处于冲突地带或被地雷污染的州。在潜力最大的区域，由于供水不足和用水相互竞争，水的供应可能会造成困难。

短期内应把重点放在可再生能源上。首先是因为需要恢复能源供应，但这将对氢能产生积极的溢出效应，因为这将有助于降低可再生能源部署的风险，而可再生能源是可再生氢生产的关键成本组成部分。它还将为供应链的不同部分提供逐步降低风险的方法，使投资者能够对可再生能源获得信心，而不是从一开始就试图为综合项目提供资金。

在短期内，解决高国别风险溢价问题至关重要。这可以利用已宣布的双边支持来调动资本，但也可以利用发展金融机构的赠款。世界银行已经为乌克兰提供了战争风险保险。还有一些国家发展金融机构和出口信贷机构提供政治风险保险的案例。这些资金中有一部分具有优惠债务条款，也可用于部署规模较小的项目，作为标杆项目，为后续部署积累经验。针对氢能产业的限制是这种资金来源通常针对关键区域。

四、乌克兰氢能开发需要循序渐进

氢的开发需要循序渐进，从评估开始。一旦俄乌冲突结束，虽然最初的重点精力将集中在恢复能源安全上，但将有机会为氢能市场奠定基础。前期准备工作包括从立法框架到技术标准、能力建设、技术经济研究和天然气基础设施的适用性等各个方面。第一阶段将为下一步提供信息，但也为更稳定的环境出现提供时间，对俄乌冲突结束后经济有更大的可视性。

发展融资可能足以支持示范项目，但大规模部署将需要私人资本。对私营部门来说支持示范项目可以积累有用的国内经验，并为政府在监管和潜力方面提供投入。然而，考虑到可再生氢项目所需的高投资，大型项目将需要私人资本。为此，投资者需要一个长期的项目记录，以提供对项目现金流和回报的信心。这不仅需要示范项目，还需要长期的持续表现。 

参考文献：

[1] IEA (2025), Unlocking Ukraine’s Hydrogen Opportunity: A Roadmap, IEA, Paris.[EB/OL].(2025-3-28）.https://www.iea.org/reports/unlocking-ukraines-hydrogen-opportunity-a-roadmap, Licence: CC BY 4.0