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2023年以来，全球石油消费需求逐渐恢复到疫情前水平。然而，随着俄乌冲突、OPEC+延长减产、美国对委内瑞拉制裁的放松、巴以冲突、IMO新规执行、美国原油产量和出口量不断增长等多重因素的交互影响，2023年全球油轮运输市场呈现出大幅波动的态势。同时，建造市场需求正触底反弹以弥补前期运力不足的局面，中国船厂的油轮建造市场份额正与韩日拉开差距。
一、运费市场：逐渐从低迷中恢复，期租费率涨幅明显
波罗的海原油运输指数（BDTI）和波罗的海成品油运输指数（BDTI）是衡量原油以及成品油市场运价的两大标杆指数。2022年，油轮市场出现重要反弹，BDTI和BCTI年平均值分别飙升至1391点和1231点的十年高点。2023年，BDTI有所回落至1150，但仍然是十年来第二好的年份。与此同时，BCTI下降约50%，从 1231降至801。但这一数字仍然是该指数过去十年中第二好的年份（见表1）。
尽管现货油轮运费市场走低，成品油轮和原油油轮的期租费率均大幅上涨，2023年成品油轮期租费上涨约30%，原油油轮上涨约50%。 值得注意的是，2023年的最高包船费率与2022年持平。这种差异主要是由于俄罗斯石油流量混乱局面有所缓解，该混乱局面于2022年达到顶峰，并导致即期汇率走低。与此同时，期租费率反映了对2024年起市场走强的预期，因为2024年和2025年油轮交付计划的疲软预计将导致吨位收紧。
表1 2022年和2023年BDTI和BCTI指数情况
年份 | BDTI | BCTI | ||||
平均 | 最低 | 最高 | 平均 | 最低 | 最高 | |
2022年 | 1391 | 679 | 2496 | 1231 | 543 | 2143 |
2023年 | 1150 | 713 | 1648 | 801 | 563 | 1250 |
资料来源：BRS集团. 2024年3月
在成品油轮板块，2022年和2023年的1年期租均价如下：
• MR2型油轮：2022年为24428美元，2021年为30285美元；
• LR1型油轮：2022年为29673美元，2021年为37040美元；
• LR2型油轮：2022年为34413美元，2021年为46160美元。
2023年期间，1年期租价格在以下范围内波动：
• MR2型油轮：26000美元/日至34000美元/日；
• LR1型油轮：35000美元/日至44000美元/日；
• LR2型油轮：43000美元/日至54000美元/日。
在原油油轮板块中，2023年波罗的海原油运价指数（BDTI）开盘1463点，最高峰1642点（3月22日），最低点713点（9月8日），最后于1200点结束一年的振荡。该指数2023年的平均值为1150点，较2022年低了241点（2022年为1391点）。
经济型原油油轮期租均价如下：
• 阿芙拉型油轮：2022年为30462美元, 2023年为46620美元；
• 苏伊士型油轮：2022年为31096美元, 2023年为46620美元；
• 超大型油轮(VLCC) : 2022年为35135美元, 2023年为48280美元。
2023年，经济型船舶1年期租价格在以下范围内波动：
• 阿芙拉型油轮：41000美元/日至52000美元/日；
• 苏伊士型油轮：43000美元/日至53000美元/日；
• 超大型油轮(VLCC)：42000美元/日至57000美元/日。
二、建造市场：运力缺促订单增加，中国份额扩大
由于早前几年的低迷，导致近期油轮运力处于低位，使得油轮建造订单需求在2023年迅速提升，并呈现订造船型多元化特征。中韩船厂依旧是油轮建造的主要承接方，并且中国在油轮建造市场的份额正迅速与韩日拉开差距。
（一）订单增长迅速，运力触底回升
订单需求方面，2023年全球油轮订单量增长迅速，促使运力触底回升。根据BRS集团的统计，2023年，全球油轮的交付量较2022年减少了一半，仅为1510万载重吨。但趋于市场对油轮运输需求的乐观预判，油轮建造的订单量从2022年的1070万载重吨增加到3640万载重吨。截至2023年底，油轮建造订单总量为5230万载重吨，占现役油轮船队7.101亿载重吨的7.4%，较2022年的历史最低点（自1990年以来的最低水平）4.5%提高近2个百分点（见表2）。
表2 2022年和2023年全球油轮建造市场情况
| 2022年 | 2023年 |
订单数（百万载重吨） | 10.7 | 36.4 |
交付量（百万载重吨） | 29.2 | 15.1 |
手持订单（百万载重吨） | 31.3 | 52.3 |
现役运力（百万载重吨） | 695.9 | 710.1 |
手持订单/现役运力 | 4.5% | 7.4% |
资料来源：BRS集团. 2024年3月
（二）船型需求多元，阿芙拉型/LR2最受青睐
船型需求方面，油轮订单呈现出多元化态势。成品油轮大致可分为灵便型（Handy）、中型轮（MR）和远程轮（LR），且LR轮和MR轮是成品油运输的主要船型。其中，LR油轮按载重吨又可细分为LR3（12-20万载重吨）、LR2（8-12万载重吨）和LR1型轮（5.5-8万载重吨）。MR油轮按载重吨可细分为MR1轮（2.5-4万载重吨）和MR2轮（4-5.5万载重吨）。原油油轮可分为巴拿马型（6-8万载重吨）、阿芙拉型（8-12万载重吨）、苏伊士型（12-16万载重吨）、超级油轮VLCC（16-32万载重吨）、巨型油轮ULCC（32万载重吨以上）等。其中，巴拿马型油轮可通过巴拿马运河；阿芙拉型油轮可停靠大部分北美港口、苏伊士型油轮可通过苏伊士运河。值得一提的是，由于LR3、LR2和LR1型轮在尺寸上与苏伊士型油轮、阿芙拉型油轮和巴拿马型油轮接近，在原油运价较好的时候，也会被抽调至原油运输市场使用，这也是为什么一些报告会将对应的两个船型放在一起统计。
根据BRS的报告，在各个细分船型中，2023年阿芙拉型/LR2类别船在订单和建造活动方面最受青睐，手持订单达到1750万载重吨、新造订单104艘，其次是苏伊士型/LR3类别船，手持订单数为1100万载重吨、新造订单57艘（见表3、表4）。
表3 2023年各船型油轮手持订单数与现役运力比较
| 手持订单 （百万载重吨） | 现役船队 （百万载重吨） | 手持订单/现役船队 |
MR1 | 0.3 | 19.1 | 1.7% |
MR2 | 9.4 | 87.9 | 10.7% |
巴拿马型/LR1 | 2.5 | 33.1 | 7.7% |
阿芙拉型/LR2 | 17.5 | 123.9 | 14.1% |
苏伊士型/LR3 | 11.0 | 105.5 | 10.5% |
VLCC | 7.1 | 279.3 | 2.5% |
资料来源：BRS集团. 2024年3月
表4 2019年至2023年全球各船型油轮新造订单（艘）
| 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 |
VLCC | 39 | 44 | 31 | 2 | 18 |
苏伊士型 | 38 | 39 | 13 | 9 | 57 |
阿芙拉型/LR2 | 56 | 39 | 50 | 30 | 104 |
巴拿马型/LR1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 36 |
资料来源：BRS集团. 2024年3月
（三）中韩把控建造，中国份额加大
建造格局方面，油轮建造市场继续由中国和韩国把控。并且，中国的主导地位在2023年获得进一步巩固，手持订单数达到3270万载重吨，其市场份额从2022年的32%增至62.6%。与此同时，韩国的市场份额从2022年的44.1%减少了一半多，到2023年仅为19.5%，手持订单数回落至1020万载重吨。日本则成功遏制份额下滑的劣势，其2023年的油轮建造市场份额为9.4%与前一年基本持平（2022 年为9.7%），手持订单数为490万载重吨（见表5）。
表5 2023年油轮建造格局一览
中国 | 百万载重吨 | 10.0 | 32.7 |
市场份额 | 32.0% | 62.6% | |
韩国 | 百万载重吨 | 13.8 | 10.2 |
市场份额 | 44.1% | 19.5% | |
日本 | 百万载重吨 | 3.0 | 4.9 |
市场份额 | 9.7% | 9.4% |
资料来源：BRS集团.2024年3月
三、未来展望：各种复杂因素交织，前景预期相对乐观
2024年，欧美对俄罗斯的制裁、OPEC+减产、巴以冲突、伊朗核谈判及委内瑞拉制裁、IMO环保新规和欧盟碳税生效、红海局势、美国大选等因素都将深刻影响全球油轮运输市场的发展。同时，在2024年油轮交付运力有限的预判以及亚洲石油需求增长、炼能扩张（例如中国提高了2024年私营炼油厂的原油进口配额）等预期下，油轮建造需求有望继续提振。
【参考文献】
[1] BRS. Shipping and Shipbuilding Markets[R].2024.
[2] 波罗的海交易所（Baltic Exchange）官网：https://www.balticexchange.com/en/index.html
[3] 克拉克森公司（Clarksons）官网：https://www.clarksons.com/
