当下全球创业生态系统发展面临的环境分析

2023年5月，全球知名创业研究机构Startup Blink发布最新一期《全球创业生态系统指数报告》。StartupBlink首席执行官Eli David指出，2023年是韧性和适应性的一年。显然，全球创业生态系统的潮流已经发生了转变。正如预期的那样，高利率结束了廉价资金时代，大幅降低了估值，迫使初创企业专注于真正重要的事情：盈利能力和可持续的商业模式。

报告从五个层面为我们分析了全球创业生态系统面临的重大全球变化和事件。

1、全球创业经济动态：通化膨胀、利率上升引发初创企业估值泡沫

报告指出，2021年出现了初创企业估值泡沫，目前上市初创企业和仍处于私有状态的初创企业的估值正在经历重大调整。大多数最近通过IPO上市的初创企业的交易价格远低于其初始价格，有些公司的价值已下跌90%，这表明当前经济低迷的深度以及对风险资产缺乏兴趣。为对抗新冠病毒大流行的负面影响，政府向市场注入的补贴和免费资金与历史低位（有时甚至是负）利率相结合，加速了这一泡沫的产生。“通货膨胀上升，随后利率迅速上升，对初创企业产生了严重影响，因为投资于主要为非盈利公司的这一波动性资产类别的相关风险激增。”

因此，初创企业现在被迫优先考虑改进其商业模式以实现盈利，而之前不惜一切代价增长的策略已经逐渐消失。人们普遍预期，只要利率保持在高位，越来越多的初创企业就会耗尽资金，我们将进入初创企业融资的寒冬期。不过，这不应让企业家望而却步，因为Meta和Alphabet等一些最成功的科技公司都是在危机时期成立并成长的。

2、地缘政治动态：去全球化、政府对战略产业的支出增加、创业生态系统的自残以及区域中心的崛起

地缘政治和初创企业生态系统紧密相连。政府的政策和战略以及重要的突发全球事件在许多情况下为初创企业指明了需求所在以及如何适应不断变化的现实。

（1）去全球化趋势和生态系统的解耦（去耦合）

统一的全球创业场景的愿景正变得越来越遥远。主要创业生态系统的脱钩始于几年前，新冠病毒大流行的后果也导致了全球供应链的中断，导致经济体之间的脱节以及对自力更生重要性的理解。

随着地缘政治摩擦的增加，这一趋势在过去一年中有所加速。同样的脱钩过程在规模较小但重要的俄罗斯生态系统中得到加强，该生态系统目前受到西方的制裁，现在专注于建设一个与世界联系较少的国家生态系统。我们还看到更多的创新集中在区域市场而不是全球市场。

随着生态系统利益相关者比以前更加意识到地缘政治风险，心态正在发生变化。再加上过度的保护主义和来自美国等历史上意想不到的开放经济体的真正的“补贴竞赛”（主要体现在气候和半导体等战略产业），去全球化的趋势预计只会加剧。

（2）区域中心的崛起

与专注于全球市场的初创企业相比，专注于区域市场的初创企业有一些有趣的优势。如果特定市场有足够的经济活动，创始人可以通过为这些市场定制产品来提供更多价值。再加上地方政府对地方和区域解决方案的监管支持，区域吸引力是显而易见的。最明显的例子是新加坡，它成为许多最成功的亚洲初创企业的总部所在地。新加坡也从香港创业生态系统的消亡中受益匪浅，香港曾经是通往亚洲的门户，现在已被新加坡取代。另一个有趣的区域中心是迪拜，为专注于中东的初创企业提供服务。此外，拉各斯正在巩固其作为非洲领先区域中心的地位。

当然，为了建立出色的创业经济，那些已经成功实现成为区域中心的独特飞跃的城市绝不能放弃长期的全球战略，对于中国、印度和巴西等有幸拥有庞大本地市场的国家来说也是如此。以色列和英国等真正面向全球市场的国家已经成功建立了独特且有益的经济优势。

（3）政府支出增加

政府正在成为他们认为具有战略意义的行业的积极利益相关者。 特别是在私营部门资金减少的时期，政府支出可能会破坏或促进感兴趣行业的初创活动。政府参与的明显赢家与军事技术有关，Palantir、NSO和Anduril等初创企业由于政府的兴趣而取得了成功。政府越来越积极地提供投资和激励的其他行业还包括半导体和气候变化。

（4）顶级创业生态系统正在自残

政府政策源自激励和利益矩阵。研究表明，部分全球顶级创业生态系统因某些政策而在自残。

第一个值得注意的例子是创业生态系统之王旧金山，它已经变得昂贵且相对不安全。伦敦作为全球排名第三的生态系统，在英国脱欧后也面临着人才短缺的问题。北京（第六位）和上海（第七位）都因中国与全球创业生态系统的脱钩以及政府对科技巨头的打击而受到阻碍。排名第十的特拉维夫的创业生态系统受到了不受欢迎的政府改革国家司法系统和破坏国家民主制度政策的严重影响。

对于其他试图取代它们但缺乏明确战略的城市来说，好消息如下：即使没有战略，只要保持稳定并避免犯错，你的生态系统就会成长，而那些犯错误的城市则付出了代价。

3、四个最影响创业生态系统的经济事件

（1）创业资金大幅下滑

在经历了2021年创纪录的一年后，2022年全球创业资金下降了 30%以上。尽管这一数字仍高于2020年和2019年，但大部分下降发生在2022年下半年，表明投资生态系统加速下滑。在初创企业融资交易数量方面，Crunchbase的数据显示，这一数字仅下降了3%左右，从2021年的32,058笔交易减少到2022年的31,067笔交易。这表明融资金额大幅下降，从2021年1950万美元降到2022年的1330万美元。2023年的初始数据更严峻。根据Crunchbase的数据，第一季度的全球融资额为760亿美元，比2022年第一季度的1620亿美元下降了53%。如果去除2023年第一季度对OpenAI和 Stripe的大额投资，那么，降幅更是高达63%。艰难的时刻即将到来。在这种投资环境下，创始人需要改变心态：今年，早期收入比大规模增长更重要。

（2）硅谷银行的倒闭

硅谷银行的倒闭给初创企业带来了另一个令人震惊的打击。据Crunchbase报道，尽管“该银行与美国超过50%的风险投资公司有关系，”但世界各地也都感受到了崩溃的影响。幸运的是，美国政府很快就为银行的每笔存款提供了资产担保，并阻止了一场可能对全球创业生态系统和风险投资行业产生历史性影响的巨大冲击波。无论如何，初创企业收到了一个重要警钟：需要实现资产多元化，需要灵活应对任何危机的发展。

（3）独角兽失去了它们的显赫地位？还没有

独角兽公司的奇怪案例表明，经济低迷的真正影响尚未完全体现在私营部门初创企业的估值中。上市的前独角兽公司已经损失了大量价值，一些高估值初创企业如Stripe、Klarna 和Instacart 已经在下行融资中筹集了资金（估值低于上一轮投资）。

多年来，独角兽的数量稳步增长：2020-2021 年增长了80%，2021-2022年增长了67%。然而，去年以来独角兽增长放缓，仅增长了8.49%。这意味着独角兽仍在诞生，但与前几年相比，其发生速度要慢得多。有人预测，如果在当前环境下筹集资金，全球至少会有一半独角兽企业将失去地位。

（4）IT行业裁员

据统计，2023年前四个半月里，信息技术领域已有20万人被裁，这一数字已超过了2022年的全部裁员数（近16.5万）。随着谷歌、Meta和微软等全球科技巨头开始裁员，似乎许多公司都在效仿他们的脚步。由于这轮裁员主要影响科技行业，在初创企业成为全球经济中最重要的行业之一之后，它们进一步削弱了初创企业的吸引力及其在经济中的影响和份额。

4、七个创业行业趋势

报告指出，即使在IT行业危机中，新兴行业仍受到关注，这表明投资者在市场上仍然活跃；与此同时，一些看似风生水起的行业今年却受到了巨大的打击，退出了巅峰。正如一个流传甚广的笑话所说，今年所有的Web 3.0 专家都变成了AI专家。

（1）人工智能的崛起

在过去的一年里，我们看到了人工智能能力的非凡飞跃。与我们大多数人几乎没有使用过的 Web 3.0 和元宇宙不同，人工智能正在通过 ChatGPT 以及 Midjourney 和 Lensa 等应用程序融入我们的生活。除了公众兴趣的增加之外，我们还经历了公司甚至政府对人工智能解决方案的快速采用。

由于欧盟《人工智能法案》等政策可能会阻碍行业的进步和创新，人们担心该行业能否保持良好势头还有待观察。另一方面，有大量支持者支持在行业内实施法规，以确保以负责任和受控的方式取得进展。

（2）对Web 3.0的兴趣在下降及崩溃

尽管最初对区块链技术及其在加密货币和 NFT 中的使用抱有热情，但Web 3.0行业几乎经历了崩溃。

Crunchbase的数据显示,“2022 年Web 3.0的资金下降幅度明显大于所有初创行业的下降幅度”。然而，就该行业的风险投资而言，2022年仍然比2020年好得多，投资总额约为215亿美元，而2020 年为48亿美元。

2022年和 2023年，签名银行（Signature Bank）和其他对加密货币政策友好的银行倒闭，全球最大的加密货币交易所之一FTX 也倒闭。此外，Chainalysis指出，2022 年是加密货币黑客攻击创纪录的一年，价值 38 亿美元的加密货币被盗。在此背景下，Web 3.0行业的初创企业将在2023年面临艰难的一年。

（3）元宇宙和虚拟现实的低迷

现在很明显，押注元宇宙和虚拟现实作为下一个游戏规则改变者还为时过早。Meta认识到，“尽管非凡创新的潜力仍然存在，但整个行业未能提供真正融入经济并大规模采用其技术的解决方案”，并报告称，它将削减更多与元宇宙项目相关的工作岗位，并将更多精力放在人工智能上。Crunchbase数据还表明，随着全球风险投资总体呈下降趋势，2022年VR和AR领域的年度风险投资大幅下滑。

（4）气候技术浪潮

根据普华永道《2022年气候技术状况》，“气候技术资金占2022 年所有风险投资的25%以上。”2021年至2022年，在大多数行业的全球初创企业交易数量下降的背景下，该行业的交易数量也出现激增。当然，气候技术也未能幸免于一些负面趋势，例如交易数量和总价值的下降，然而，在宏观层面上，该行业的趋势似乎是积极的，因为政府正在投入大量资源和激励措施向零排放过渡。

（5）半导体的崛起

地缘政治的变化和地缘政治风险的增加给一些具有战略重要性的行业带来了更大的吸引力。预计到2030年全球半导体行业收入将增长至1万亿美元。

（6）行业分析

2023年，初创企业最大的行业仍然是软件和数据。据测算，该行业占全球初创企业的31.95%。其次，大量初创企业来自健康科技行业（12.83%）和金融科技行业（10.43%）。而数据显示，与2022年相比，电子商务和零售以及社交和休闲行业现在不太受企业家欢迎。电子商务和零售领域的初创企业百分比从9.76%下降到9.47%，社交和休闲领域从 10.38%下降到9.74%。

（7）独角兽行业分布

独角兽的行业分布没有发生重大变化。“软件和数据又连续一年成为独角兽最多的行业，占所有独角兽的39.4%。”与去年一样，金融科技排名第二，占独角兽企业的 20.6%。作为独角兽数量最多的第三个行业，电子商务与零售拥有12.1%的独角兽。出现了一匹黑马：运输行业，全球6.7% 的独角兽企业从事该行业，这表明该行业的初创企业在实施可扩展解决方案和寻找所需投资方面取得了成功。相对于行业规模而言，独角兽数量最少的行业是能源与环境（最低）、社交与休闲以及营销与销售。

5、四个社会趋势

（1）对远程工作的抵制

新冠病毒大流行使远程工作成为必要，现在越来越多的公司正在推动员工重返办公室工作。微软发布的《工作趋势指数》报告指出，“50%的领导者赞成强制员工重返全职面对面工作。”

亚马逊、苹果和 IBM 等大公司已经显示出放弃远程工作政策的迹象。全球许多商业领袖越来越清楚，随着世界的开放，远程工作并没有像以前那样为他们的公司提供同样巨大的投资回报率。虽然重返办公室似乎是不可避免的，但许多员工正在抵制并要求远程或混合工作的灵活性。

（2）初创企业和数字游牧签证的兴起

各国政府正在慢慢意识到吸引外国人才的必要性。最近，初创企业创始人和远程工作者有很多选择获得特殊签证，使他们能够在该国停留更长时间，并有望融入其经济和初创企业生态系统。

这些计划是否成功尚不清楚，因为许多人更愿意继续使用易于使用的旅游签证，但通过提供这些选择，各国政府正在发出一个重要信号，即本国欢迎外国人才。远程思考（Think Remote）发布的报告显示，2021 年，有1090万人将自己描述为数字游牧民。到2022年底，这一数字增长了3500万人。

（3）万神殿成员（Pantheon Members）

万神殿成员是对全球创业生态系统及其叙述产生巨大影响的组织。StartupBlink列表的创业生态系统万神殿成员目前会员数量为249名，而去年为240名。万神殿名单分为3个等级（金、银、铜），以反映每个成员的影响力。最引人注目的万神殿新成员是OpenAI，它通过ChatGPT的推出打破了客户获取速度的记录。另一方面，FTX（与其创始人一起失宠）等公司完全失去了万神殿地位，而 Clubhouse 从银万神殿降级为铜牌。由于制裁和全球创业生态系统相关性的减弱，不少俄罗斯机构失去了万神殿地位，如Badoo、卡巴斯基和斯科尔科沃创新中心。

（4）创业影响者（Influencers）

通常是成功公司的首席执行官，但在某些情况下，他们包括自筹资金方法论的领军人物或特定技术的思想领袖。比尔．盖茨或埃隆﹒马斯克等创业影响者居住的城市具有吸引更多企业家和投资者进入生态系统的吸引力。目前81%的全球创业影响者在美国，这表明该生态系统具有不成比例的全球和文化影响力。在城市内的指导和领导力方面，研究表明旧金山是全球创业影响者最集中的所在地。就性别而言，报告认为161个全球创业影响者中只有15人是女性。

 

参考文献：

StartupBlink. The Global Startup Ecosystem Index Report 2023. May 2023.