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2024年11月，唐纳德·特朗普（Donald Trump）成功当选美国第47任总统，并将于2025年1月20日正式宣誓就职，开启其非连续的第二个总统任期。特朗普第二任期将进一步强化以关税为核心的贸易保护主义政策，推动美国制造业回流，重塑全球供应链。
回顾特朗普政府第一任期，通过关税政策、贸易战以及科技封锁等举措，对中国制造业产生了深远影响。在第二任期的竞选中，特朗普再次提出多项针对中国的计划，包括扩大出口管制范围、提高中国商品进入美国市场的贸易壁垒、强化对外投资审查机制、加大对华科技封锁的范围和力度等。这些措施若在特朗普第二任期内兑现，势必给中国及上海制造业带来更加严峻的考验。
1、关税政策的延续与升级
特朗普曾在第一任期内采取了一系列以关税为核心的贸易保护主义措施，到任期结束时，特朗普政府已经对价值约3,800亿美元的商品征收关税，其中大部分商品来自中国。这一措施直接影响了中国的出口导向型制造业，迫使部分企业寻求新的市场或调整生产结构。拜登-哈里斯政府虽然在一定程度上调整了关税政策，但保留了大部分特朗普时期的关税措施，并对价值约180亿美元的中国进口商品加征了关税。
特朗普在第二任期的竞选承诺中提出更具对抗性的关税政策，包括对所有进口商品征收10%-20%的“普遍性”关税，对所有中国进口商品至少征收60%的关税，以及对来自墨西哥的部分进口商品征收高达100%的关税。这意味着中国通过墨西哥等第三国向美国出口商品也可能遭遇调查与征税。而特朗普本人表示除了对中国商品加征60%关税外，还将进一步采取“一系列大胆改革，以在所有关键领域彻底消除对中国的依赖”，包括“一项四年计划，逐步停止从中国进口所有必需品——从电子产品到钢铁到药品”。
2024年11月25日，特朗普发布推文宣布他将在上任首日对来自墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税，并对中国商品额外加征10%的关税，以应对非法移民和毒品走私问题。这代表特朗普在竞选期间关于强化关税政策的承诺将逐步付诸实施。
值得关注的是，美国可能取消中国的永久正常贸易关系（PNTR）。美中经济与安全审查委员会（USCC）于2024年11月19日向国会递交了其2024年度报告，提出了一系列有可能彻底改变美中经济与技术竞争格局的政策建议，包括明确建议国会取消中国自2001年加入世界贸易组织（WTO）以来享有的PNTR地位。如果国会采纳该建议，中国商品将面临显著升高的关税，其贸易地位也将降至与朝鲜、古巴和俄罗斯等国家相同的水平，美国国会也将重启对中国贸易行为的年度审查。根据议案，一旦这一贸易地位被废除，中国商品将被征收35%的基准关税，且有可能将这一税率提高至100%。
关税壁垒的升级将显著提高外国商品的进口成本，为美国本土制造商提供更大的竞争优势，并在美国国内创造更多就业机会。对中国而言，高额关税将直接削弱中国商品在美国市场的价格竞争力，导致出口大幅下滑。据牛津经济研究院（Oxford Economics）预测，高额关税可能使中国对美出口总值减少高达70%，中国产品在美国进口市场的份额将从2023年的14%降至4%。
2、深化“美国优先”政策与制造业回流
美国政府致力于减少对外国供应链的依赖，重建本土制造能力。特朗普政府在第一任期内通过“美国优先”战略，初步推动制造业回流，为重塑国内制造业奠定了基础。预计在其第二任期内，这一战略将得以深化。
在高额关税政策的基础上，特朗普政府计划提供税收优惠和投资支持，吸引半导体、通信设备、医疗设备等高端制造业回流美国。这一政策不仅旨在提升美国制造业的国际竞争力，重塑全球产业链格局，还意图通过限制中国商品进口、加强对外资监管等措施，挤压中国在全球产业链中的地位，尤其是半导体等高端制造领域。
美国推动制造业回流的政策将促使跨国公司重新审视全球供应链布局。面对美国对中国半导体产业制裁的不断升级，以及对特朗普可能进一步加征关税的担忧，一些在华投资规模较大的跨国企业已经开始调整策略。例如，韩国半导体巨头三星电子和SK海力士（SK Hynix）近期取消了在中国大陆的扩产计划。SK海力士暂停了其无锡工厂的产能扩张项目，而三星电子也大幅下调了西安NAND闪存工厂的产能目标。未来，随着美国政策的进一步收紧，中国在全球产业链中的地位将面临更多挑战，尤其是在技术密集型和高附加值制造领域。
3、美国绿色转型计划面临重大转向
特朗普政府在第二任期内计划支持传统能源的生产与开发，同时反对过度监管，并削减对绿色技术的补贴。这一政策转向不仅将推动美国能源出口和传统制造业的复兴，还可能对全球绿色技术产业产生深远影响，尤其是以新能源汽车、光伏产品和锂电池为代表的中国绿色“新三样”。
在特朗普政府第二任期的规划中，美国将优先开发传统能源，通过扩大钻井和开采实现能源独立，并争夺全球能源霸主地位。同时，特朗普政府计划撤销《通胀削减法案》（IRA）中所有未支出的资金，并取消针对购买电动汽车的7,500美元税收抵免政策。特朗普团队还提议通过预算调整程序削减绿色技术补贴，减少对新能源技术发展的财政支持。2024年12月8日，特朗普在当选后首次接受美国媒体的访谈时明确表示，“我们将立即终止汽车电动化强制令”。
这一系列举措将导致美国绿色转型速度放缓，甚至可能在全球范围内引发绿色技术投资的放缓。例如，美国的新能源车企和电动汽车市场可能因政策收紧而缩减规模，从而产生全球性的示范效应。事实上，包括大众、丰田、奔驰、宝马、福特、通用在内的产业界已经逐渐收缩原来雄心勃勃的纯电动汽车转型计划。
美国绿色转型速度放缓将对中国绿色“新三样”产生直接冲击：一是出口市场需求骤减。中国的光伏、锂电池和新能源汽车产业均高度依赖出口市场，随着美国市场需求下降，中国绿色技术产业将面临出口需求骤减的挑战，这将导致供应链收缩和利润空间压缩，为产业发展带来直接压力。二是投资惯性可能引发阶段性供需错配。经过多年大规模投资，中国绿色技术产业已形成全球最完整的产业链。但长期的投资惯性削弱了企业对市场变化的响应能力。当国际需求急剧变化时，企业难以及时调整策略，可能出现供需错配、资源效率下降，并增加运营成本压力。三是基础设施建设停滞。美国若取消绿色转型计划，可能对全球绿色基础设施建设产生连锁反应。以光伏发电和储能项目为例，国际市场对中国绿色技术产品的需求可能因基础设施建设项目放缓而急剧减少，从而进一步加剧供应链萎缩的风险。
资料来源：
1、The Wall Street Journal. Trump Inc.: How a Second Administration Could Rewrite the Way America Does Business[EB/OL]. (2024.11.7). https://www.wsj.com/articles/trump-inc-how-a-second-administration-could-rewrite-the-way-america-does-business-c4a68566
2、Reuters. Trump vows new Canada, Mexico, China tariffs that threaten global trade[EB/OL]. (2024.11.26). https://www.reuters.com/world/us/trump-promises-25-tariff-products-mexico-canada-2024-11-25/
3、U.S.-China Economic and Security Review Commission. 2024 Annual Report to Congress[R]. (2024.11.19). https://www.uscc.gov/annual-report/2024-annual-report-congress
4、Trend Force. South Korean Semiconductor Giants Shift Investments from China to Vietnam Amid U.S. Sanctions[EB/OL]. (2024.11.18). https://www.trendforce.com/news/2024/11/18/news-south-korean-semiconductor-giants-shift-investments-from-china-to-vietnam-amid-u-s-sanctions/
5、NBC News. Read the full transcript: President-elect Donald Trump interviewed by "Meet the Press" moderator Kristen Welker[EB/OL]. (2024.12.9). https://www.nbcnews.com/politics/donald-trump/trump-interview-meet-press-kristen-welker-election-president-rcna182857
6、Energy News Network. How Trump’s second term could derail the clean energy transition[EB/OL]. (2024.11.7). https://energynews.us/2024/11/07/how-trumps-second-term-could-derail-the-clean-energy-transition/
